Formação de carteiras de investimento a partir da Teoria do Portfólio [recurso eletrônico] : evidências entre pequenos investidores nacionais
Luiz Felipe Amado da Cunha
TCC
Português
TCC DIGITAL/UNICAMP C914f
Campinas, SP : [s.n.], 2020.
1 recurso online (44 p.) : il. digital, arquivo PDF.
Orientador: Rodrigo Lanna Franco da Silveira
Trabalho de Conclusão de Curso (graduação) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia
Resumo: O objetivo desta pesquisa consistiu em aplicar e avaliar o desempenho de estratégias de investimento na bolsa de valores brasileira, a B3, com enfoque nos pequenos investidores nacionais, baseando-se na literatura produzida a partir da Moderna Teoria do Portfólio (MARKOWITZ, 1952). Buscou-se...
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Resumo: O objetivo desta pesquisa consistiu em aplicar e avaliar o desempenho de estratégias de investimento na bolsa de valores brasileira, a B3, com enfoque nos pequenos investidores nacionais, baseando-se na literatura produzida a partir da Moderna Teoria do Portfólio (MARKOWITZ, 1952). Buscou-se realizar um teste empírico com os dados do mercado de capitais brasileiro no período de 2000 a 2020, indicando se este arcabouço teórico seria capaz de trazer resultados satisfatórios e que poderiam servir de instrumento para embasar a formação de uma carteira de investimentos com valores mobiliários em ativos nacionais. Com a formação de carteiras ótimas em subperíodos específicos, avaliou-se o desempenho do portfólio em momento posterior, comparando-o com investimentos tradicionais (títulos públicos e Ibovespa). Avaliou-se ainda o desempenho de tal método diante de diferentes cenários econômicos. Para isso, foram propostas três metodologias de seleção e formação das carteiras, a primeira utilizando uma estrutura composta por seis pares de ações com os maiores Índices de Sharpe da bolsa brasileira e os respectivos ativos com menor correlação, a segunda com carteiras formadas pelas ações com os maiores Índices de Sharpe e um terceiro portfólio composto pelos ativos com os maiores Índices de Sortino. Os resultados apontam que a formação de carteiras utilizando o Índice de Sharpe ou Índice de Sortino podem trazer resultados consistentes no médio e longo prazos, alcançando rentabilidade média de 11,10% ao ano, contra 8,36% a.a. do Ibovespa e 11,56% a.a. para a taxa Selic
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Abstract: The objective of this research was to apply and evaluate the performance of investment strategies on the Brazilian stock exchange, B3, focusing on small national investors, based on the literature produced from the Modern Portfolio Theory (MARKOWITZ, 1952). An empirical test was carried...
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Abstract: The objective of this research was to apply and evaluate the performance of investment strategies on the Brazilian stock exchange, B3, focusing on small national investors, based on the literature produced from the Modern Portfolio Theory (MARKOWITZ, 1952). An empirical test was carried out with data from the Brazilian capital market in the period from 2000 to 2020, indicating whether this theoretical framework would be capable of bringing satisfactory results and which could serve as an instrument to support the formation of an investment portfolio with securities in national assets. With the formation of optimal portfolios in specific sub-periods, the portfolio's performance was evaluated at a later time, comparing it with traditional investments (government bonds and Ibovespa). The performance of this method was also evaluated in the face of different economic scenarios. For this purpose, three methodologies for portfolio selection and formation were proposed, the first using a structure composed of six pairs of shares with the highest Sharpe ratios on the Brazilian stock exchange and the respective assets with the least correlation, the second with portfolios formed by the shares with Sharpe's biggest ratios and a third portfolio composed of the assets with the biggest Sortino ratios. The results indicate that the formation of portfolios using the Sharpe ratio or Sortino ratio can bring consistent results in the medium and long terms, reaching an average profitability of 11.10% per year, against 8.36% for Ibovespa and 11.56% for the Selic rate
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Formação de carteiras de investimento a partir da Teoria do Portfólio [recurso eletrônico] : evidências entre pequenos investidores nacionais
Luiz Felipe Amado da Cunha
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Luiz Felipe Amado da Cunha