Resumo: A transição energética, fundamental para mitigar as mudanças climáticas, tem sido estruturada globalmente por mecanismos que priorizam a redução de riscos para investidores privados, em detrimento de investimentos públicos diretos. O estudo investiga como o financiamento verde no Brasil reflete as dinâmicas do Wall Street Consensus e dos regimes macrofinanceiros verdes, evidenciando o papel do Estado brasileiro na viabilização de investimentos em energias renováveis, com destaque para as fontes eólica e solar. A pesquisa examina o impacto da financeirização da economia sobre a estrutura de financiamento da transição energética, analisando a atuação dos bancos multilaterais, fundos climáticos internacionais e investidores privados na alocação de recursos. O BNDES, que historicamente desempenhou papel central no desenvolvimento do setor elétrico brasileiro, tem reformulado sua estratégia, priorizando a atração de investimentos estrangeiros e a mitigação de riscos para o capital privado. Os resultados indicam que, apesar da expansão das energias renováveis no Brasil, o modelo de financiamento adotado reproduz dinâmicas de concentração de capital e dependência externa, reforçando o papel subordinado do país na economia global. Além disso, a transição energética não tem ocorrido como substituição efetiva das fontes fósseis, mas sim como uma ampliação da matriz energética total, sem garantir uma distribuição equitativa dos benefícios socioeconômicos. Conclui-se que a atual estrutura de financiamento da transição energética no Brasil está alinhada às tendências da financeirização global. O trabalho sugere a necessidade de políticas públicas que reduzam a dependência de capital externo, ampliem o financiamento estatal e promovam uma transição energética justa, com maior inclusão social e desenvolvimento sustentável Ver menos

Abstract: The energy transition, crucial for mitigating climate change, has been globally structured through mechanisms that prioritize risk reduction for private investors over direct public investment. This study examines how green finance in Brazil reflects the dynamics of the Wall Street Consensus and green macro-financial regimes, highlighting the role of the Brazilian state in enabling investments in renewable energy, particularly wind and solar power. The research explores the impact of financialization on the energy transition's financing structure, assessing the role of multilateral banks, international climate funds, and private investors in resource allocation. The BNDES, historically a key player in Brazil’s electricity sector development, has shifted its strategy to focus on attracting foreign investment and mitigating risks for private capital. Findings indicate that, despite the expansion of renewable energy in Brazil, the prevailing financing model perpetuates capital concentration and external dependency, reinforcing the country's subordinate position in the global economy. Moreover, the energy transition has not effectively replaced fossil fuels but has instead expanded the overall energy matrix without ensuring an equitable redistribution of socioeconomic benefits. The study concludes that Brazil's current energy transition financing structure aligns with global financialization trends. It suggests the need for public policies that reduce reliance on external capital, expand state-led financing, and promote a just energy transition with greater social inclusion and sustainable development Ver menos