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Type: Artigo
Title: Apreçamento de opções sobre taxa de câmbio R$/US$ negociadas no Brasil : uma comparação entre os modelos Black e redes neurais artificiais
Title Alternative: Valoración de opciones sobre tasa de cambio R$/US$ cotizadas en Brasil: una comparación entre los modelos Black y redes neuronales artificiales
Author: Maciel, Leandro dos Santos
Ballini, Rosangela
Silveira, Rodrigo Lanna Franco da
Abstract: No estudo aqui apresentado, aplicou-se um modelo de rede neural multicamadas para o apreçamento de calls sobre taxa de câmbio R$/US$, negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias & Futuros de São Paulo (BM&FBovespa), para o período de janeiro de 2004 a dezembro de 2007. A partir dos preços efetivamente praticados no mercado, comparou-se o desempenho entre essa técnica e o modelo de Black, utilizando-se métricas usuais de erro e testes estatísticos. Os resultados obtidos revelaram, em geral, a melhor adequação do modelo de inteligência artificial, em comparação ao modelo de Black, nos diferentes graus de moneyness.
metadata.dc.description.abstractalternative: In this study, a multilayer neural network model was applied to the pricing of R$/USD exchange rate call options traded on the São Paulo Securities, Commodities and Futures Exchange (BM&FBovespa) from January 2004 to December 2007. Based on the actual market prices, the performances of a neural network model and the Black model were compared, using the usual error metrics and statistical tests. Overall, the results showed that the artificial intelligence model outperformed the Black model for the different degrees of moneyness
En este estudio se aplicó un modelo de red neuronal multicapa para la valoración de opciones de compra sobre el tipo de cambio R$/US$, cotizadas en la Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBovespa), para el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2007. A partir de los precios efectivamente practicados en el mercado, se comparó el desempeño entre las redes neuronales y el modelo de Black, con el uso de métricas habituales de error y pruebas estadísticas. Los resultados mostraron, en general, la mejor adecuación del modelo de inteligencia artificial, en comparación con el modelo de Black, en diferentes grados de monetización
Subject: Redes neurais (Computação)
Mercado de opções
Black-Scholes, Modelo de
Country: Brasil
Editor: USP/Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade/Departamento de Administração
Citation: Revista de Administração (São Paulo). Departamento de Administração da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo, v. 47, n. 1, p. 96-111, 2012.
Rights: aberto
Identifier DOI: 10.5700/rausp1028
Address: http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0080-21072012000100008
Date Issue: 2012
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