Orientadores: Luiz Eduardo Gaio, Otávio Gomes Cabello

Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Ciências Aplicadas

Resumo: O ambiente saudável de inovação demanda recursos institucionais, humanos e financeiros. Nesse cenário, o financiamento privado passou a ser um recurso cada vez mais utilizado. No mundo e no Brasil, a figura do empreendedor capitalista pensado por Schumpeter (1934), financiado com recursos...

Resumo: O ambiente saudável de inovação demanda recursos institucionais, humanos e financeiros. Nesse cenário, o financiamento privado passou a ser um recurso cada vez mais utilizado. No mundo e no Brasil, a figura do empreendedor capitalista pensado por Schumpeter (1934), financiado com recursos não provenientes das instituições governamentais é uma forma crescente no mercado atual. Através de investigação bibliográfica, foram identificados três grupos de variáveis de atratividade, i) inovação, ii) performance financeira e iii) governança. Com a utilização de dados obtidos através do banco de dados Eikon-Refinitiv, desenvolveu-se a análise, sob o ponto de vista das variáveis de atratividade, do investimento dos fundos Private Equity (PE) nas empresas abertas brasileiras. O objetivo foi avaliar o quanto o caso brasileiro foi aderente aos achados da literatura em relação aos três critérios para o capital de risco, em especial os critérios de inovação e se foram economicamente atraentes para os investidores (Private Equity) nas empresas de capital aberto no Brasil nos anos de 2014 a 2018. Para tal, foram realizadas uma análise setorial, abordando aspectos relacionados às empresas que receberam recursos e uma regressão logística com dados em painel, utilizando o modelo Probit e Logit, para a amostra de empresas brasileiras abertas em bolsa entre o período de 2014 e 2018. O resultado observado mostra a influência positiva dos critérios de inovação, "gastos com P&D (pesquisa e desenvolvimento)" e "investimentos ambientais e sociais"; critérios financeiros, "retorno" e "porte" nas empresas investidas e critérios de governança, "gestão" e "proteção a shareholders"; aderente com os achados da literatura internacional

Abstract: The healthy innovation environment demands institutional, human and financial resources. In this scenario, private financing has become an increasingly used resource. In Brazil as the world, the capitalist entrepreneur figure financed with private resources as thought by Schumpeter,...

Abstract: The healthy innovation environment demands institutional, human and financial resources. In this scenario, private financing has become an increasingly used resource. In Brazil as the world, the capitalist entrepreneur figure financed with private resources as thought by Schumpeter, nowadays is a market growing form. First of all a bibliographic investigation identified three groups of attractiveness variables: i) innovation, ii) financial performance and iii) governance. This paper analysis, from the point of view of the attractiveness variables of Private Equity (PE) and investment in Brazilian listed companies was developed using data obtained from Eikon - Refinitiv database. The papers objective was to evaluate how much the Brazilian case complies with the literature findings regarding the three risk capital criteria, especially the innovation criteria and if they are attractive to investors (Private Equity) in the opened capital companies in Brazil from 2014 to 2018. To this end, a sectoral analysis was conducted, addressing aspects related to companies that received resources and a logistic regression with panel data, using the Probit and Logit model, for the sample of Brazilian listed companies between 2014 and 2018. The observed result shows the positive influence of innovation criteria, "R&D (research and development) spendings" and "environmental and social investments"; financial criteria, "return" and "size" in the investee companies and governance, "management" and "shareholder protection" criteria; consistent with the findings of the international literature

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